Los ETF de Ethereum contin煤an con su bajo rendimiento

A pesar del inicio muy esperado y fuerte de los ETF de Ethereum en julio de 2024, los 煤ltimos ETF basados en criptomonedas han fracasado hasta ahora en mantener el inter茅s institucional. Los 煤ltimos datos del rastreador de ETF de criptomonedas SoSoValue muestran que los ETF de ETH registraron una salida neta total diaria de 79,2 millones de d贸lares el 23 de septiembre.

Tras una inspecci贸n m谩s detallada, parece que la mayor parte de las salidas se origin贸 en el Ethereum Trust (ETHE) de Grayscale, que vio salir 80,6 millones de d贸lares del fondo, lo que eleva su salida neta total acumulada a 2,85 mil millones de d贸lares. Por el contrario, ETHW de Bitwise registr贸 entradas netas de 1,3 millones de d贸lares, lo que elev贸 sus entradas netas totales acumuladas a 320,3 millones de d贸lares.

Vale la pena se帽alar que el 煤ltimo 茅xodo de fondos de los ETF de Ethereum es el cuarto m谩s grande en t茅rminos de valor desde su inicio el 23 de julio de 2024. Los activos netos totales (TNA) de los ETF de Ethereum ascienden a 7.200 millones de d贸lares, en comparaci贸n con 57.900 millones de d贸lares para los ETF de Bitcoin (BTC).

El continuo bajo rendimiento de los ETF de Ethereum en relaci贸n con los ETF de Bitcoin no inspira mucha confianza en el potencial de precio futuro de ETH. El par comercial ETH/BTC proporciona claridad, ya que la relaci贸n es actualmente trading a niveles que presenci贸 por 煤ltima vez all谩 por abril de 2021. ETH ha borrado todas las ganancias frente a BTC que registr贸 durante los 煤ltimos tres a帽os.

El reciente rendimiento deficiente de ETH frente a BTC no es sorprendente, ya que este 煤ltimo registr贸 un nuevo valor m谩ximo hist贸rico (ATH) de 73.737 d贸lares en marzo de 2024, mientras que el primero a煤n tiene que superar su ATH de 4.878 d贸lares registrado en noviembre de 2021.

Los ETF de ETH pueden enfrentar desaf铆os a medida que crece la especulaci贸n sobre el posible lanzamiento de ETF para criptomonedas competitivas, como XRP de Ripple. Grayscale recientemente desvel贸 el primer fideicomiso de XRP en los EE. UU., allanando el camino para un posible ETF de XRP en el futuro.

Los analistas conf铆an en la reaparici贸n de Ethereum

Los desaf铆os de Ethereum no han frenado el optimismo que varios analistas de activos digitales compartieron hacia la segunda criptomoneda m谩s grande por capitalizaci贸n de mercado. Cerca del lanzamiento de los ETF de Ethereum, la firma de investigaci贸n ASXN predijo que los fondos podr铆an atraer entradas mensuales que oscilan entre 800 millones y 1.200 millones de d贸lares.

De manera similar, Matt Hougan, de la bolsa de criptomonedas Bitwise, recientemente apod贸 Ethereum como el "Microsoft de las cadenas de bloques", lo que indica confianza en el protocolo l铆der de cadena de bloques de contratos inteligentes. Hougan agreg贸 que ETH podr铆a experimentar una reversi贸n de tendencia al alza en el cuarto trimestre de 2024. ETH cotiza en 2.610 d贸lares en el momento de la publicaci贸n, un 1,7 % menos en las 煤ltimas 24 horas.

El ETF de Bitcoin al contado de BlackRock atrae entradas netas, 驴qu茅 pasa con otros ETF?

BlackRock incursion贸 en el espacio de los ETF de Bitcoin cuando la Comisi贸n de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprob贸 IBIT en enero de 2024.

Apodado como el administrador de activos m谩s grande del mundo con un activo total bajo administraci贸n (AUM) de $9 billones, la entrada de BlackRock en el naciente ecosistema de ETF de criptomonedas fue recibida con mucho entusiasmo por parte de los inversionistas, ya que no solo aport贸 cierto grado de sofisticaci贸n, sino que tambi茅n demostr贸 la aprobaci贸n institucional hacia la industria.

Ayer, el producto financiero regulado del administrador de activos atrajo $15,8 millones en entradas netas diarias, la primera vez desde el 26 de agosto de 2024. La entrada neta de fondos en IBIT fue lo suficientemente fuerte como para impulsar al mercado m谩s amplio de ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. hacia territorio verde, con una entrada neta combinada de $12,8 millones.

Las tres semanas de IBIT sin entradas netas diarias consistieron en 11 d铆as con cero flujos, mientras que en dos d铆as, el 29 de agosto y el 9 de septiembre, se registraron salidas netas diarias de $13,5 millones y $9,1 millones, respectivamente.

En cuanto al desempe帽o de otros ETF de Bitcoin al contado, el producto GBTC de Grayscale fue testigo de una salida neta diaria de $20,8 millones. Al mismo tiempo, FBTC de Fidelity, EZBC de Franklin Templeton y HODL de VanEck experimentaron una entrada neta diaria de $5,1 millones, $5 millones y $4,9 millones, respectivamente.

De acuerdo con datos del rastreador de ETF de criptomonedas SoSoValue, IBIT de BlackRock reina entre los ETF de Bitcoin al contado con sede en EE. UU., con una envidiable entrada neta acumulada de $20,9 mil millones desde el inicio del producto a principios de este a帽o. FBTC le sigue con $10,1 mil millones, Ark y ARKB de 21Shares con $2,6 mil millones y BITB de Bitwise con $2,2 mil millones.

Por el contrario, GBTC ha sido testigo de una salida neta acumulada de $20 mil millones. Los analistas culpan a la exorbitante tarifa del producto del 1,5% como una de las principales razones del rendimiento de GBTC hasta la fecha. A modo de comparaci贸n, IBIT tiene una tarifa del 0,21 %.

Los ETF de Ethereum al contado contin煤an con su desempe帽o mediocre

Mientras que los ETF de Bitcoin al contado terminaron el d铆a con una entrada neta combinada de $12,8 millones, los ETF de Ethereum al contado experimentaron una salida neta combinada de $9,4 millones.

Al igual que su ETF de Bitcoin, el ETF de Ethereum (ETHE) de Grayscale fue testigo de una salida neta diaria de $13,8 millones, seguido por ETHW de Bitwise con una salida neta de $2,1 millones. Solo el mini ETF de Ethereum (ETH) de Grayscale logr贸 atraer entradas netas por valor de $2,3 millones.

Desde su aprobaci贸n en mayo de 2024, los ETF de Ethereum no han tenido un desempe帽o tan bueno como los ETF de Bitcoin al atraer entradas significativas.

El desempe帽o tibio de los ETF de Ethereum se refleja en el precio del activo digital, ya que contin煤a teniendo un rendimiento inferior en comparaci贸n con Bitcoin. Ethereum cotiza a $2.307 en el momento de la publicaci贸n, un ligero aumento del 0,6% en las 煤ltimas 24 horas.

Decisi贸n 2025 sobre propuesta de opciones de ETF Ethereum

La presentaci贸n ante la Comisi贸n de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) describe la propuesta de BlackRock de enmendar las Opciones 4, Secci贸n 3 para permitir el comercio de opciones en iShares Ethereum ETF Trust.

Seg煤n el llenado, si se aprueba, las opciones sobre el Trust se adherir谩n a las reglas existentes del Exchange para el comercio de opciones ETF. Estas reglas rigen varios aspectos, como criterios de cotizaci贸n, vencimientos, precios de ejercicio, requisitos de margen y procedimientos de suspensi贸n de operaciones, lo que garantiza un enfoque estandarizado para las operaciones de opciones en el Trust. El llenado lee adem谩s:

… El Exchange cree que ofrecer opciones sobre el Trust para negociar en el Exchange promover谩 la competencia al proporcionar a los inversores un medio adicional y relativamente de bajo costo para cubrir sus carteras y satisfacer sus necesidades de inversi贸n en relaci贸n con los precios spot del 茅ter y productos y posiciones relacionados con el 茅ter.

Sin embargo, el experto en ETF de Bloomberg, James Seyffart, se帽al贸 que la introducci贸n de opciones sobre el ETF Ethereum de BlackRock est谩 sujeta a la aprobaci贸n regulatoria no solo de la SEC, sino tambi茅n de Options Clearing Corporation (OCC) y Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Seyffart espera una decisi贸n final de la SEC alrededor del 9 de abril de 2025.

Niveles clave para observar el precio de ETH

Este desarrollo, si es aprobado por la SEC, dar铆a a los inversores una mayor exposici贸n a la segunda criptomoneda m谩s grande del mercado. Sin embargo, a corto plazo, ETH necesita catalizadores alcistas para salir de la tendencia bajista atestiguada especialmente el lunes, cuando el token retrocedi贸 m谩s del 20% luego de incertidumbres econ贸micas globales y mayor presi贸n de venta.

En el momento de escribir este art铆culo, ETH cotiza a $ 2,488, un 1,8% m谩s en las 煤ltimas 24 horas, despu茅s de caer a un m铆nimo de $ 2,112, un nivel no visto desde enero de 2023 el lunes.

Este nivel es clave ya que el analista de criptomonedas Trading Tank, en una reciente publicaci贸n en las redes sociales en X (anteriormente Twitter), afirma que mientras ETH permanezca por encima de los 2.400 d贸lares, se podr铆a observar una mayor recuperaci贸n de precios en el futuro cercano para la segunda criptomoneda m谩s grande del mercado.

Trading Tank tambi茅n destac贸 el nivel de $2,575 como crucial para otro tramo m谩s alto para probar su primera resistencia y escalar a niveles m谩s altos a $2,690 en el gr谩fico diario ETH/USDT. En el escenario en el que ETH podr铆a romper esta barrera, el siguiente obst谩culo a observar se anota con el nivel de resistencia de $2,910, que es imperativo para reclamar el hito de $3,000.