La entrada a cambio de mineros de Bitcoin ha estado disminuyendo recientemente

Como explicó el autor de CryptoQuant, Axel Adler Jr., en una nueva publicación en X, los mineros han estado reduciendo gradualmente sus entradas de intercambio recientemente. "Entradas de intercambio" aquí naturalmente se refieren a transacciones que van a monederos adjuntas a intercambios centralizados desde direcciones de autocustodia.

En el contexto del tema actual, son de interés las entradas de cambio realizadas por billeteras relacionadas con mineros específicamente. Generalmente, la razón principal por la que los mineros transfieren a estas plataformas es para vender, por lo que grandes entradas de intercambio de ellos pueden ser una señal de que estos validadores de cadena están participando en una venta masiva.

Los mineros tienen costos operativos constantes en forma de facturas de electricidad, por lo que la venta de ellos es algo habitual, ya que sin ella, no pueden mantener sus operaciones en funcionamiento.

Esta venta regular suele ser de una escala fácilmente absorbida por el mercado, por lo que puede que no haya ningún efecto negativo visible sobre el precio del activo. Sin embargo, grandes y sostenidas entradas de cambio pueden ser algo a tener en cuenta, ya que pueden implicar una presión de venta inusual de este grupo.

Aquí está el gráfico compartido por el analista que muestra la tendencia en los últimos 30 días del promedio móvil (MA) de entradas de cambio de mineros de Bitcoin a lo largo de la historia de la criptomoneda:

Como muestra el gráfico anterior, el MA de 30 días de las entradas de cambio de mineros de Bitcoin se había desplomado a un nivel muy bajo en los primeros meses del año, pero luego experimentó una fuerte reversión.

La razón de este aumento podría ser que el cuarto Halving ocurrió en abril. Los halvings son eventos periódicos aproximadamente cada cuatro años que reducen permanentemente el subsidio de bloque de BTC a la mitad.

En el gráfico, el analista también ha adjuntado los datos para la emisión de monedas en la red (coloreada en azul). De esta métrica, el efecto del Halving es evidente, ya que los mineros de repente solo pueden acuñar alrededor de la mitad de monedas después de cada uno de estos eventos que antes.

Los mineros obtienen sus ingresos a través de dos fuentes principales, las tarifas de transacción y el subsidio de bloque, pero la mayor parte de la contribución generalmente proviene de este último. Por tanto, los mineros dependen del subsidio de bloque para generar ingresos.

Después del último Halving, los mineros naturalmente se vieron sometidos a una inmensa presión porque sus ingresos sufrieron un golpe drástico. La tendencia de entrada de intercambio sugeriría que estos validadores de cadena habían decidido vender sus reservas en respuesta a esta restricción de ingresos.

Las altas entradas de los mineros de Bitcoin habían continuado por un tiempo, pero el MA de 30 días de su entrada de intercambio se ha revertido recientemente, una posible señal de que esta cohorte finalmente está retrocediendo en sus ventas. Si esto inicia una tendencia sostenida, entonces el precio de la criptomoneda podría beneficiarse de ello.

Precio de BTC

Bitcoin ha retrazado gran parte de su recuperación reciente durante los últimos días, ya que su precio ahora ha bajado a $60.300.

El índice de Puell de Bitcoin está ahora por debajo de 0,4

Como explicó un analista en una publicación rápida de CryptoQuant explicada, el índice de Puell de BTC ha caído por debajo de 0,4 por primera vez desde finales de 2022. El "índice de Puell" aquí se refiere a un indicador popular en cadena que realiza un seguimiento del índice entre el ingreso diario del minero de Bitcoin y el promedio móvil de 365 días (MA) del mismo.

Los ingresos diarios del minero aquí se refieren al valor en USD de la cantidad de BTC que los validadores de la cadena reciben como compensación por resolver bloques en la red. Los mineros también obtienen ingresos de otra fuente, las tarifas de transacción, pero en el contexto del índice de Puell, solo el primer componente, a menudo llamado Emisión, es relevante.

Cuando el valor de esta relación es mayor que 1, los mineros actualmente obtienen más ingresos del subsidio de bloque que el promedio del año pasado. De manera similar, estar por debajo del umbral sugiere que estos validadores de cadena están ganando menos de lo habitual.

A continuación, se muestra un gráfico que muestra la tendencia en el índice de Puell de Bitcoin durante la última década:

Como se muestra en el gráfico anterior, el índice de Puell de Bitcoin se había disparado a principios de año y alcanzó su punto máximo en abril. El repunte causó principalmente este aumento que BTC había presenciado en el primer trimestre de 2024.

Sin embargo, es evidente en el gráfico que el indicador había observado una fuerte caída por debajo de la marca 1 justo después de este pico. La razón detrás de esto radica en un evento que había ocurrido entonces: el cuarto halving.

Los halvings son eventos periódicos programados en la cadena de bloques de Bitcoin que reducen permanentemente el subsidio del bloque BTC a la mitad cada cuatro años. Dado que la emisión se redujo a la mitad durante el último evento de este tipo, tiene sentido que el índice de Puell registrara una caída.

Como el precio de BTC ha mostrado un descenso lento en los meses posteriores, el valor en USD de los ingresos del minero también ha disminuido, lo que naturalmente se ha reflejado en el índice de Puell. Con su último movimiento a la baja, el indicador está por debajo del nivel 0,4.

Históricamente, la zona por debajo de esta marca de 0,4 ha demostrado ser significativa para el precio de Bitcoin. Como ha destacado Quant en el gráfico, el activo ha tendido a formar mínimos cuando la métrica ha estado en esta región.

La última vez que el índice de Puell estuvo en esta zona de fondo fue cuando la criptomoneda había observado sus mínimos del mercado bajista en 2022. Dados estos ejemplos pasados, es posible que el precio de Bitcoin siga y muestre algo similar en esta ocasión.

Dicho esto, el precio generalmente solo ha tocado fondo después de que BTC haya pasado algún tiempo en esta zona. Por lo tanto, puede pasar un tiempo antes de que la moneda pueda alcanzar un rebote, assuming the pattern holds.

Precio de BTC

Bitcoin ha estado tratando de superar la marca de 58.000 dólares durante el último día, pero el activo no ha podido reunir suficiente impulso, con el último intento enviando la moneda a 57.600 dólares.

El Bitcoin inestable, los dos primeros niveles a tener en cuenta

Técnicamente, el Bitcoin se encuentra dentro de una formación de ruptura alcista a partir de la bandera alcista establecida después de la expansión del 8 de agosto.

Además, desde una perspectiva de análisis de volumen, los alcistas tienen una oportunidad, ya que los precios todavía están dentro de la barra alcista del 23 de agosto. Mientras el volumen de operaciones siga siendo bajo a medida que los precios descienden, los compradores pueden retroceder e impulsar los precios por encima de los 66.000 dólares.

Aún así, suponiendo que los osos de Bitcoin tengan la sartén por el mango, un analista de X cree que será importante que los operadores vigilen de cerca cómo reaccionarán los precios en las siguientes cuatro líneas de reacción. De la comparación de la base de costes de Bitcoin a través de CryptoQuant, el primer nivel de soporte, ahora resistencia tras el vertido en curso, es de 63.450 dólares.

En este punto de precio, el analista dijo que este es el precio promedio al que las ballenas nuevas compran BTC. Queda por ver si los precios se recuperarán y cotizarán por encima de los 64.000 dólares en los próximos días.

Sin embargo, el hecho de que las ballenas estén en escena es algo positivo. Por lo general, las ballenas, a diferencia de los minoristas, tienden a ser HODLers y no se verán afectadas cuando los precios fluctúen.

Si los osos son inflexibles y los precios rompen por debajo de los 60.000 dólares, el analista continuó, los operadores deberían observar cómo reaccionan los precios a 55.540 dólares. De acuerdo con el análisis del operador, los usuarios de Binance han colocado su soporte en 55.540 dólares. Por lo tanto, los precios que caen por debajo de este nivel podrían desencadenar fácilmente una venta de pánico, ya que los operadores en este intercambio se lanzan a la venta en busca de seguridad.

Mineros y titulares a largo plazo: los últimos muros

Un nivel más profundo, un nivel de soporte clave será de 44.400 dólares. Esta zona es donde la mayoría de los mineros se consideran rentables. Siempre que los precios se negocien por encima de esta línea, la mayoría de los mineros, la mayoría de los cuales son ballenas, pueden HODL, esperando ganancias de precios. A principios de agosto, Bitcoin cayó con fuerza pero no rompió esta zona, destacando su importancia con respecto a la acción del precio de BTC.

Por debajo de esto, 25.000 dólares es otro nivel de acumulación que los operadores vigilarán si hay un colapso general. Los 25.000 dólares son el precio promedio al que compraron los titulares a largo plazo (LTH). Los LTH son aquellos que compraron BTC hace más de 155 días.

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Esta cohorte está compuesta principalmente por ballenas y creyentes en la red. Técnicamente, una ruptura por debajo de los 50.000 dólares y los mínimos de agosto de 2024 podría ser la base para otro tramo a la baja hasta los 40.000 dólares y algo peor.

Si bien los osos podrían tomar el control, también hay factores de apoyo que continúan impulsando a los alcistas. Uno de los administradores de activos más grandes del mundo, BlackRock, agregó recientemente BTC a su Fondo Global de Bonos Estratégicos como una cobertura contra los activos tradicionales. Su ETF de Bitcoin al contado, IBIT, ya mantiene miles de millones de BTC en nombre de sus clientes institucionales.

Operadores cautelosos: ¿Continuará la consolidación de Bitcoin?

Dirigiéndose a X, un analista en cadena dijo. Sin embargo, los operadores son optimistas y esperan una expansión inmediata de los precios; las métricas clave muestran que la mayoría son más cautelosos, lo que significa que la tendencia alcista podría retrasarse.

Un indicador clave, el Bitcoin Estimated Leverage Ratio (ELR), una relación dinámica entre el interés abierto de Bitcoin en los intercambios de futuros y las reservas de intercambio de Bitcoin en plataformas líderes como Binance y Exchange, ha estado disminuyendo, cayendo recientemente un 1,5%.

Por lo general, cada vez que el ELR de Bitcoin cae, los operadores tienen más confianza, lo que significa que los operadores están más dispuestos a asumir riesgos y no están dispuestos a obtener más exposición a través de posiciones apalancadas.

Mientras que el interés abierto y el ELR están cayendo, el analista señala que las tasas de financiación en todas las plataformas de futuros apalancados permanecen neutrales. Esto demuestra que el mercado en general está equilibrado.

Lo más importante es que los operadores activos son cautelosos, adoptan un enfoque de esperar y ver y son principalmente indecisos. Este estado de cosas, dijo el analista, podría persistir hasta fin de mes, ya que los operadores esperan señales claras antes de sumergirse.

Caída de las reservas de los mineros, aumento de la entrada de USDT y USDC: ¿Subirá BTC?

La continua caída de la Reserva de Mineros de Bitcoin se suma a este estado actual. La disminución se produce cuando los mineros han estado vendiendo activamente después del evento Halving del 20 de abril.

A medida que los ingresos cayeron debido a la reducción a la mitad de las recompensas de los mineros, los mineros débiles vendieron para mantenerse a flote. Los precios de Bitcoin se desplomaron casi un 20% a lo largo de junio en medio de una ola de liquidación de mineros.

Queda por ver si los precios se recuperarán. Sin embargo, mientras los mineros tengan menos monedas, existirán limitaciones de oferta. Este desarrollo puede aumentar los precios si las instituciones demandan más monedas a través de ETF de Bitcoin al contado.

A medida que los precios se estabilizan, hay esperanza. En las últimas semanas, ha habido entradas masivas de monedas estables en los principales intercambios, con un promedio de $53 mil millones por día.

La demanda podría revitalizarse a medida que más USDT y USDC fluyan hacia Binance y otros competidores. Posteriormente, esto puede desencadenar otra ola de máximos más altos por encima de niveles de resistencia cruciales en los próximos días y semanas.

En medio de la continua lucha de Bitcoin (BTC) por un repunte importante hacia nuevas cotas, los mineros que impulsan la red de Bitcoin están experimentando cambios económicos significativos.

En particular, datos recientes muestran una marcada reducción en las reservas de Bitcoin en poder de los mineros, lo que indica posibles cambios en la postura del mercado o las estrategias de los mineros.

Reservas de los mineros de Bitcoin: una caída a un mínimo de 3 años

Tras el último halving de Bitcoin, un evento que redujo las recompensas en bloque que los mineros obtienen por sus esfuerzos computacionales, que ocurrió en abril, las reservas totales de Bitcoin en poder de los mineros han caído a un mínimo de tres años.

Los datos mostrados por Kaiko revelaron que, al 3 de agosto, las reservas de los mineros de BTC experimentaron una notable caída hasta aproximadamente 1.510.300 BTC, lo que marca una disminución del 2,4% desde el pico anterior en diciembre de 2020.

Esta reducción se traduce en un valor estimado de 86.000 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 8% de todos los BTC actualmente en circulación.

En su último informe citando a Kiako, Bloomberg atribuye esta disminución en las reservas de los mineros al aumento de las ventas masivas por parte de los mineros antes del halving reciente. Estas ventas han sido impulsadas principalmente por la necesidad de cubrir los costos operativos en medio de la reducción de los ingresos por recompensas en bloque.

El informe decía:

La principal fuente de ingresos para las empresas de criptominería como CleanSpark Inc. y Riot Platforms Inc. se redujo drásticamente debido al halving. La actualización preprogramada redujo las recompensas que obtienen las empresas por validar los datos de la cadena de bloques, lo que se conoce como minería.

Aunque vale la pena señalar que las tarifas de red en la red de Bitcoin experimentaron un aumento inmediatamente después del halving, proporcionando un alivio temporal, esto fue efímero, ya que se ajustó rápidamente a niveles más bajos, con tarifas promedio ahora en $1.2 a partir de hoy, significativamente por debajo de los más de $120 observados en abril posterior al halving.

Hay un problema técnico

Curiosamente, a pesar de la tendencia general del mercado de reservas o tenencias reducidas de estos mineros, algunas empresas mineras públicas parecen estar resistiendo esta tendencia, con sus reservas de Bitcoin aumentando significativamente.

Bloomberg, citando informes de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., señaló:

Las empresas mineras públicas en realidad han aumentado sus tenencias de Bitcoin en un 60% a 54.000 tokens desde enero de 2023. […] Marathon Digital Holdings Inc. informó recientemente que compró 100 millones de dólares en Bitcoin.

Esta acumulación, considerada estratégica dada la condición actual del mercado, puede sugerir una perspectiva alcista de ciertos sectores de la industria minera a pesar de la venta masiva más amplia. Sin embargo, la salud financiera de estas empresas mineras parece ser algo variada.

Según Bloomberg, Core Scientific Inc. ya había informado recientemente una pérdida sustancial de aproximadamente $804 millones para el segundo trimestre de este año, lo que puede deberse a una "amortización" del valor de sus tenencias de Bitcoin para reflejar los precios actuales del mercado.

Imagen destacada creada con DALL-E, gráfico de TradingView

Bitcoin se encuentra actualmente por debajo del precio realizado de las nuevas ballenas

En una nueva publicación en X, el fundador y director ejecutivo de CryptoQuant, Ki Young Ju, ha analizado cómo se ve el precio realizado de diferentes grupos clave en el mercado de Bitcoin en este momento.

El "precio realizado" aquí se refiere a un indicador que realiza un seguimiento de la base de costos promedio o el precio de adquisición que los inversores de un grupo determinado comparten actualmente.

Cuando el precio spot del activo está por encima de esta métrica, significa que la cohorte en su conjunto puede considerarse en un estado de ganancias. Por otro lado, el valor de BTC por debajo del indicador sugiere que el miembro promedio del grupo mantiene una pérdida neta.

A continuación, se muestra un gráfico que muestra la tendencia del precio realizado para algunas cohortes importantes en la red Bitcoin:

La primera cohorte de Bitcoin que se enumera aquí son las "nuevas ballenas", que incluyen a los grandes inversores (más de 1000 BTC en participaciones) que compraron sus monedas en los últimos 155 días. En esta categoría se incluirían los fondos cotizados en bolsa (ETF) y otras billeteras de custodia.

Este grupo tiene actualmente un precio realizado de 65.000 $, lo que significa que estas ballenas tendrían pérdidas notables después del último colapso de las criptomonedas.

El siguiente grupo, Binance Traders, tiene una base de costos de 55.000 $, aproximadamente donde se negocia el precio spot del activo. Por lo tanto, estos inversores actualmente estarían alcanzando el punto de equilibrio en sus inversiones.

Bitcoin aún mantiene una distancia por encima del precio realizado del tercer grupo, las ballenas mineras, a 45.000 $. Como ha señalado el fundador de CryptoQuant, el hecho de que BTC caiga por debajo de este nivel ha confirmado históricamente un mercado bajista para la moneda.

En el gráfico, es visible que el activo sufrió las últimas violaciones importantes del nivel en noviembre de 2018 y mayo de 2022. También experimentó una ruptura temporal durante el colapso del COVID en marzo de 2020.

Como el último colapso no ha podido llevar a Bitcoin por debajo de esta base de costos de las empresas mineras, es posible que aún no se haya producido una transición hacia un mercado bajista.

La última cohorte en el gráfico son las ballenas tenedoras a largo plazo, que incluyen a las ballenas que han estado reteniendo durante más de 155 días. El precio realizado de este grupo nunca se ha violado en toda la historia de la moneda y actualmente se negocia alrededor de los 22.000 $.

Precio de BTC

Bitcoin se ha recuperado en el último día, ya que su precio ha subido un 7% para reclamar la marca de 55.000 $.

## El hashrate de mineros de Bitcoin a un 2 % del máximo histórico de la red

El viernes, CryptoQuant compartió en X que el hashrate de mineros de Bitcoin ha aumentado la semana pasada, alcanzando hasta 604 exahashes/segundo (EH/S). Según el equipo de análisis, este valor representa una ganancia del 6 % desde los mínimos del 9 de julio, pero aún está a un 2 % del valor de hashrate máximo histórico actual de la red.

El informe de CryptoQuant afirma que los mineros de Bitcoin actualmente disfrutan de una mejor condición de pago en comparación con abril, ya que los ingresos diarios por minería han crecido más del 50 % desde principios de julio, lo que reduce la necesidad de deshacerse de sus activos. Esto se evidencia claramente ya que las salidas diarias de los mineros de Bitcoin se mantuvieron entre aproximadamente 5000 y 10 000 BTC en julio, lo que muestra una disminución notable del rango de 10 000 a 20 000 BTC observado a principios de marzo cuando Bitcoin alcanzó la marca de precio de 70 000 dólares.

El hashrate de los mineros de Bitcoin está repuntando y alcanza 604 EH/s, un aumento del 6 % desde el 9 de julio. El hashrate de $BTC ahora está a menos del 2 % de los máximos históricos. pic.twitter.com/aKJnOBj1vd

�CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2 de agosto de 2024

Generalmente, el hashrate de Bitcoin mide la potencia computacional total utilizada para minar y procesar transacciones en la red Bitcoin. Es un indicador crucial de la confianza de los mineros en BTC, y un aumento indica la creencia en la minería del token debido a la rentabilidad de los precios actuales o futuros.

Sin embargo, la capacidad de los mineros de Bitcoin de mantener su rendimiento reciente a pesar de la reciente caída del token podría resultar fundamental para iniciar un repunte del precio de mercado, especialmente porque una liquidación de estos mineros podría hacer bajar aún más el precio del token. No obstante , un descenso futuro del hashrate es un escenario más probable, ya que la rentabilidad de los mineros depende en gran medida del precio de Bitcoin además de las tarifas de la red.

## Descripción general del precio de BTC

Al momento de escribir este artículo, Bitcoin se cotiza a 61 387 dólares con una pérdida del 5,05 % en las últimas 24 horas. Mientras tanto, el volumen de operaciones diarias del activo apenas ha subido un 5,35 % y está valorado en 42 900 millones de dólares.

Los datos históricos de precios indican que BTC puede estar actualmente en la zona de soporte; sin embargo, cualquier descenso adicional por debajo de este nivel podría resultar en precios tan bajos como 55 000 dólares, como se vio a principios de julio. Alternativamente, si el mercado de las criptomonedas eventualmente encuentra algo de estabilidad en esta zona, es posible que regrese a la zona de precios de 70 000 dólares.