El actual mercado alcista de Bitcoin ha despertado un renovado interés en las métricas en cadena para comprender completamente la tendencia alcista detrás de escena.
Hoy temprano, Avocado Onchain, un analista de CryptoQuant, compartió su sobre el rendimiento del mercado de Bitcoin, centrándose en la relación Valor de mercado a valor realizado (MVRV) ampliamente utilizada.
Este indicador se utiliza a menudo para evaluar la valoración de Bitcoin sobre su límite realizado, que representa el valor agregado de todo Bitcoin en función de su último precio de movimiento.
## Lo que la métrica MVRV de Bitcoin señala actualmente
Según Avocado Onchain, la relación MVRV proporciona información clave sobre los ciclos del mercado. Históricamente, cuando la relación MVRV cae por debajo de 1, indica un mínimo del mercado, mientras que los valores superiores a 3,7 han coincidido con posibles máximos del mercado.
A medida que Bitcoin se acerca a nuevos máximos históricos, el comportamiento del índice MVRV sugiere un cambio en el sentimiento del mercado de escepticismo a optimismo. Esto plantea preguntas críticas sobre cómo los inversores deben interpretar estas métricas durante un ciclo alcista.
La relación MVRV, calculada dividiendo la capitalización de mercado de Bitcoin por su capitalización realizada, ofrece información sobre si el activo está infravalorado o sobrevalorado en relación con sus promedios históricos.
Avocado Onchain enfatizó que la relación podría no alcanzar necesariamente 3,7 en este ciclo, como se vio en los mercados alcistas anteriores, pero aún podría señalar sobrevaloración en niveles más bajos. Señaló que los picos y valles de la relación han mostrado una tendencia de estrechamiento, con mínimos más altos y máximos más bajos.
Patrones históricos de MVRV
Basándose en patrones históricos, el analista de CryptoQuant señaló:
En ciclos pasados, el análisis detallado de gráficos históricos muestra que en 2017, la proporción MVRV alcanzó por primera vez 3,7, pero el precio de Bitcoin no alcanzó su punto máximo hasta seis meses después. De manera similar, en 2021, el pico siguió aproximadamente tres meses después de que la relación alcanzara 3,7.
Avocado Onchain sugirió que si bien la relación MVRV señala "sobrevaloración", no garantiza un pico de precio inminente. En cambio, la relación a menudo permanece alrededor del rango de sobrevaloración, lo que refleja el sentimiento alcista continuo con fluctuaciones de precios.
Para mitigar los riesgos, Avocado Onchain desaconseja confiar únicamente en la relación MVRV para las decisiones de inversión. Aboga por unaestrategia de venta gradual a medida que aumenta la relación, lo que permite a los inversores equilibrar las ganancias potenciales con una exposición reducida a las correcciones del mercado. El analista concluyó particularmente, afirmando:
Los precios de los activos a menudo entran en fases de sobrevaloración extrema que no pueden explicarse completamente por datos numéricos por sí solos. Durante un mercado alcista, es esencial utilizar no solo métricas en cadena, sino también factores como el sentimiento de los inversores, las tendencias macroeconómicas y las políticas gubernamentales para desarrollar un sistema bien definido.
Imagen destacada creada con DALL-E, Gráfico de TradingView
